6月初，银亿股份(股票代码：000981)发布重组草案，公司宣布并购全球知名变速器公司比利时邦奇，引起了市场的广泛关注。加上年初并购的美国ARC集团——全球第二大车用独立气体发生器供应商，银亿股份已经成功从原来的单一房地产业务转型成“房地产+高端制造”双主业的上市公司。
与美国ARC集团相似的是，邦奇集团同样在全球变速器领域具有较高的行业地位，并且拥有行业领先的技术研发能力。在目前的无极变速器全球产业格局中，邦奇集团与德国博世、日本Jatco等同为世界领先的无极变速器供应商。博世在欧洲市场具有很强的竞争力，Jatco为日本整车厂的主要供应商，邦奇集团则是深耕于中国等新兴市场国家。三家国际知名企业各领风骚，占据各自的市场领域。
回顾发展史，邦奇集团是一家拥有超过40年历史的企业。公司成立于1972年，前身为DAF公司的组成部分。1975年DAF公司被沃尔沃公司(Volvo)收购后，成为全球领先的无极变速器(CVT)生产工厂。2006年，该CVT事业部被Punch International公司收购，成为了一家独立的汽车变速器公司，并开始将业务重心转向亚洲市场。
草案显示，持有邦奇集团资产的东方亿圣2016年净利润为4.16亿元，而未来三年东方亿圣承诺净利润分别不低于7.52亿元、9.17亿元、11.18亿元。控股股东对邦奇集团如此有信心的原因是什么呢?某券商汽车行业分析师表示，邦奇集团在过去两年拥有很快的增速——2016年净利润增长85.34%，未来的成长逻辑也很清晰。首先行业发展态势良好，我国汽车行业快速增长，自动变速器占比持续提升，小排量汽车占比也在提升。其次，邦奇集团的主战场在中国等新兴市场，在国内拥有很高的市场占有率，并且与中国自主品牌绑定性非常强，自然会随着自有品牌汽车的增长而增长。最后，公司在不断进行产品品类、品牌客户和市场地理区域的拓展。
确实，过去十年是我国汽车行业的黄金十年，经济保持稳速增长，人均收入水平不断提升，消费者对于汽车的购买能力明显增强，使得我国已经跃升为全球汽车第一大国。2006年至2015年间，全球汽车产量的年复合增长率为3.59%，而同期中国的这一指标为16.74%。未来几年中国仍将是汽车消费的主力军，市场的潜力巨大。
就国内汽车市场的构成而言，近几年政策大力支持自主品牌汽车发展，自主品牌汽车已经是国内市场销量最高的系列。中国汽车工业信息网的数据显示，2016年自主品牌汽车销量占比在35%左右，其增长率远高于其他系列。出于环保、城市建设及交通发展的考虑，国家对小排量车在政策上予以大力支持，1.6升及以下排量占比为72.2%，同比提升3.6个百分点。自动变速器，特别是无级变速器在驾驶舒适性、燃油经济性等方面更适合与小排量汽车配套。
从变速器的发展趋势来看，自动变速器逐渐加快对手动变速器的替代步伐，应用比例呈上升趋势，在中国汽车市场的比例从2009年的27.96%提升至2016年的45.33%。其中，无级变速器和双离合变速器凭借其驾驶舒适性、燃油经济性等优势应用比例快速增加。
可见，中国汽车行业市场规模的增长是大驱动力，而自主品牌和小排量汽车市场占比提升，以及自动变速器替代手动变速器是邦奇集团的快速发展的三大直接驱动力。
为什么说邦奇集团与中国自主品牌具有很强的绑定性?该分析师表示，作为汽车行业的后来者，国内自主品牌整车厂缺乏自动变速器的开发经验和技术积累，所以依赖进口或合资品牌的产品。而外资或合资变速器供应商出于维护自身核心利益的考虑，对于国内自主品牌整车厂缺乏合作配套经验、标定匹配服务成本巨大、供货也无法保证。且外资供应商一般只优先供给相关外资或合资品牌车型，并通过排他性供货、不保证供货量等方式对自主品牌厂商设置严格的供货门槛。在这样的行业背景下，邦奇集团依靠其高性价比和产品匹配性，成为了处于关键发展阶段的国产自主品牌的最强盟友。
从产品匹配性来说，邦奇集团掌握电控单元，液压控制单元和锥形盘等自动变速器核心零部件的技术开发和生产制造及自动变速器的系统集成能力，其CVT产品拥有很好的平顺性，能最大程度地弥补自主汽车品牌在发动机上的不足。再加上传动效率、响应时间、省油情况等综合指标在行业内也处于领先水平。可以说，邦奇集团是国产自主品牌的最佳选择。
由此，双方建立了稳固和长期的合作关系。在汽车产业链中，零部件供应商需要通过整车厂严格的审核、产品应用开发和测试体系，并经过双方多年的合作和考验，方可建立战略合作关系。这个周期可能要持续两三年，所以一旦确立了合作关系，往往是比较稳固的，并不断产生后续业务。
邦奇集团还已经制定了一条清晰的多元化发展战略，未来几年公司将拓展更多的产品品类、品牌客户以及新的市场地理区域。目前，邦奇集团的VT2/3产品已配套吉利、东风、北汽、海马、众泰、宝腾等多款品牌车型，未来将不断创新产品系列。
对于此次重组，邦奇集团在全面保留现有的优秀国际化核心管理团队及核心员工的基础上，首先将进一步加大对汽车自动变速器产品研发的重视程度和产品研发投入，优化提高邦奇集团的研发生产能力，加快开发具有领先水平的新一代产品，保持并提升产品的市场竞争力和溢价;其次，为满足现有市场、尤其是中国市场快速增长的订单需求，进一步拓展中国市场，将利用上市公司在中国的资源和优势加速邦奇集团中国业务的发展;第三，将加大对新兴市场的投入，进一步重视新兴汽车发展市场的业务，提升邦奇集团的全球市场份额和综合盈利能力，最终成为全球汽车自动变速器生产的领导者。银亿股份也将借助邦奇集团的品牌知名度、长期的客户积累以及管理团队丰富的行业经验，未来公司将继续推进相关产业的业务整合，逐步完善上市公司汽车零部件产业的价值链，提升公司国际化的运营能力和品牌影响力并进而提升公司的综合盈利能力。
